Kevin Warsh evalúa reducir el número de reuniones de la Fed, según NYT.
En la actualidad, los responsables de la política monetaria de la Fed se reúnen ocho veces al año en sesiones de dos días, tras las cuales anuncian su decisión sobre la política monetaria.
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, está considerando reducir la frecuencia de las reuniones de política monetaria programadas del banco central, según informó el New York Times el viernes.
Warsh planteó la propuesta de modificar la frecuencia de las reuniones durante la sesión de esta semana del Comité Federal de Mercado Abierto, encargado de fijar las tasas de interés, añadió el periódico. Un portavoz de la Fed se negó a hacer comentarios.
En la actualidad, los responsables de la política monetaria de la Fed se reúnen ocho veces al año en sesiones de dos días, tras las cuales anuncian su decisión sobre la política monetaria. Una reducción del número de reuniones supondría un cambio significativo para el banco central estadounidense, en un momento en el que los inversores han criticado el intento de Warsh de limitar las indicaciones a los mercados sobre la dirección de las tasas de interés y en el que la Reserva Federal se enfrenta a una presión cada vez mayor para que adopte más medidas destinadas a frenar la inflación.
El miércoles, los miembros de la Reserva Federal votaron 9-3 a favor de mantener las tasas de interés sin cambios. La decisión sobre las tasas era ampliamente esperada, pero los inversores se mostraron escépticos cuando Warsh se negó a explicar la decisión o a afirmar que apoyaría una subida de tasas si la inflación no se desaceleraba.
Warsh, que asumió el mando de la Fed en mayo, ha dado a entender que tiene la intención de introducir otros cambios, entre ellos la posible reducción del número de ruedas de prensa que celebra tras las decisiones de política monetaria. Asimismo, anunció la creación de cinco grupos de trabajo para estudiar posibles cambios en la forma en que la Fed lleva a cabo su política monetaria, en ámbitos que van desde la comunicación hasta los datos y el balance de la Fed.
En su audiencia de confirmación ante el Senado celebrada en abril, se le preguntó a Warsh si se comprometía a celebrar una reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) al menos una vez cada ocho semanas.
Creo que la ley exige un mínimo de cuatro reuniones, pero cuatro no son suficientes, respondió Warsh. Así que celebrar más reuniones es apropiado. Pero aún no he empezado a revisar el calendario de reuniones para 2027 y años posteriores.
La Reserva Federal ya ha programado sus reuniones para lo que resta de 2026, con encuentros previstos para septiembre, octubre y diciembre, y para 2027. Cada fecha de reunión es provisional hasta que se confirme en la reunión inmediatamente anterior, según la página web, una cláusula de exención de responsabilidad que es anterior al nombramiento de Warsh como presidente de la Reserva Federal.
Según el reglamento, las reuniones se celebran a convocatoria del Presidente de la Junta Directiva o a petición de tres miembros del Comité.
La Reserva Federal también ha celebrado periódicamente reuniones extraordinarias en momentos de turbulencia económica y de mercado, como al comienzo de la pandemia de Covid en 2020.
El comité de fijación de tasas de interés de la Reserva Federal está compuesto por 12 miembros: los siete funcionarios de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal en Washington, incluido Warsh; el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, que funge como vicepresidente del FOMC; y cuatro de los 12 presidentes de los bancos regionales de la Reserva Federal, que se turnan como miembros con derecho a voto cada año.
Enda Curran – Bloomberg
Tres miembros de la Fed presionan por subir las tasas y alertan sobre riesgos inflacionarios
Los responsables de la Fed votaron esta semana por 9 a 3 a favor de mantener sin cambios su tasa de referencia por quinta reunión consecutiva.
Tres funcionarios de la Reserva Federal que discreparon de la decisión del miércoles de mantener estables las tasas de interés advirtieron que esperar demasiado tiempo para actuar contra la inflación podría conllevar la necesidad de adoptar medidas políticas aún más agresivas en el futuro.
Cuanto más tiempo persista la alta inflación, más difícil y costoso será reducirla, declaró Beth Hammack, presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, en un comunicado publicado el viernes.
El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, señaló en un comunicado independiente que, para hacer frente al riesgo de que la elevada inflación se consolide, preferiría endurecer la política monetaria de forma gradual a medida que recopilemos más datos sobre la evolución de la inflación y el empleo.
Lorie Logan, directora de la Reserva Federal de Dallas, señaló en un comunicado publicado más tarde el viernes que una medida moderada a corto plazo reduciría la probabilidad de tener que adoptar medidas más drásticas más adelante.
Los responsables de la Fed votaron esta semana por 9 a 3 a favor de mantener sin cambios su tasa de referencia por quinta reunión consecutiva. Los banqueros centrales han mantenido su tasa de referencia en un rango del 3,5% al 3,75% durante todo el año. Sin embargo, un número mayor de responsables ha expresado su apoyo a posibles subidas de tasas después de que las renovadas tensiones en Medio Oriente y un auge masivo de la inversión impulsado por la inteligencia artificial hayan reavivado las presiones inflacionistas.
Los bonos del Tesoro cayeron tras los comentarios de Hammack, Kashkari y Logan, al tiempo que subían los precios del petróleo.
Los rendimientos de los bonos a dos y cinco años recuperaron gran parte de las caídas provocadas por la decisión de la Fed del miércoles. El rendimiento a 10 años superó el 4,73% por primera vez desde enero de 2025, mientras que el de 30 años superó el 5,25% por primera vez desde 2007.
Aunque inicialmente las caídas se centraron en los plazos cortos, más sensibles a las expectativas sobre la política de la Fed, estas se extendieron posteriormente a los plazos más largos, que responden en mayor medida a las perspectivas de inflación a largo plazo.
Los inversores consideran que la inflación lleva tiempo siendo elevada y exigen una prima más alta en los plazos largos, afirmó Monty Gandhi, estratega de tasas de interés de SMBC Group.
Los operadores de bonos también están pagando las primas más altas desde marzo para protegerse frente a una nueva subida de los rendimientos a más largo plazo.
En sus declaraciones, los tres miembros disidentes —que habrían preferido subir las tasas esta semana— señalaron las diversas perturbaciones de la oferta que contribuyen a impulsar la inflación. Hammack señaló que también observa presiones en el lado de la demanda de la economía. Kashkari afirmó que las herramientas de la Fed pueden resultar eficaces para combatir la inflación impulsada por sucesivas perturbaciones de la oferta, tal y como ocurrió a finales de la década de 1970 y principios de la de 1980.Logan argumentó que la inflación parece tender hacia valores en torno al 2,5%, y no llegar hasta el 2% —la tasa que persiguen los miembros del banco central— incluso tras tener en cuenta las perturbaciones de la oferta y las ganancias en productividad. Señaló que el mercado laboral, el gasto y las condiciones de los mercados financieros indicaban que la política monetaria no estaba frenando la economía y que era poco probable que las presiones sobre los precios se moderaran por completo sin alguna intervención por parte de la Fed.
Los tres banqueros señalaron que, en general, la economía se encuentra en buen estado en estos momentos.
Presiones inflacionistas
El índice de gastos de consumo personal, la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, cayó un 0,1% en junio, según datos publicados el jueves. Un informe anterior de este mes mostraba un descenso similar en otra medida de inflación, impulsado por la fuerte caída de los precios de la gasolina. Ahora, los economistas advierten que el alivio inflacionario observado a principios de verano podría ser efímero, ya que la escalada de la guerra con Irán provocó un nuevo aumento de los precios del petróleo en julio.
Neel Kashkari, presidente y director ejecutivo del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis.
Hammack afirmó que no consideraba que la política monetaria fuera suficientemente restrictiva para moderar las presiones sobre los precios, y que no confiaba en que la inflación volviera por sí sola al objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Ha llegado el momento de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) actúe para acelerar el retorno de la inflación del índice PCE a nuestro objetivo del 2% y cumplir nuestro compromiso con la estabilidad de los precios para la población estadounidense, afirmó.
Los mismos tres presidentes de bancos regionales expresaron su desacuerdo en la reunión de la Fed celebrada en abril. Aunque respaldaron la decisión de mantener las tasas de interés en aquel momento, se opusieron a la formulación del comunicado posterior a la reunión que sugería que la próxima medida en materia de tasas probablemente sería una reducción.
En una entrevista a finales de junio, Kashkari citó lo que consideraba una amplia presión inflacionista como motivo por el que la Fed probablemente tendría que subir las tasas este año. Se sumó a ocho de sus colegas en la reunión del mes pasado al prever al menos una subida este año.
El viernes, afirmó que recurrir a pequeños ajustes podría dar a la Reserva Federal más flexibilidad para responder a los cambios en la economía.
Lorie Logan, presidenta de la Reserva Federal de Dallas
Si la inflación se mantiene elevada, en mi opinión, una posible serie de pequeñas medidas políticas sería mejor que esperar y llegar a la conclusión de que son necesarias acciones aún más audaces, dijo Kashkari, y agregó que los funcionarios podrían ralentizar o pausar los ajustes posteriores si la inflación disminuye.
Los tres líderes también señalaron que la inflación lleva más de cinco años por encima de su objetivo. Cada mes en el que la inflación supera el objetivo agrava la presión sobre los presupuestos de las familias y las empresas estadounidenses, advirtió Logan.
La mayoría de los inversores esperaban que la Fed mantuviera las tasas estables en la reunión del 28 y 29 de julio. Sin embargo, los mercados de bonos sufrieron una caída el miércoles y los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años subieron a sus niveles más altos en 19 años después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, se negara a explicar los motivos de los responsables para tomar dicha decisión y no ofreciera indicaciones sobre qué sería necesario para que los miembros del banco central ajustaran las tasas.
Tom Barkin el presidente de la Fed de Richmond
El presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, afirmó el viernes que era una decisión reñida determinar si la tasa de referencia de la Fed es lo suficientemente alta como para reducir la inflación.
Barkin, quien votará sobre las decisiones de política monetaria el próximo año, declaró a The Wall Street Journal que veía argumentos para revertir algunas de las reducciones de tasas implementadas el año pasado, pero no estaba seguro de si se habría sumado a sus colegas en la disidencia de esta semana. ¿Es necesario aplicar cierta moderación? Creo que esa es la cuestión, afirmó.
Los datos publicados el viernes mostraron que el crecimiento de los costos laborales en Estados Unidos se mantuvo estable en el segundo trimestre, lo que indica que el mercado laboral está contribuyendo poco a las presiones inflacionarias.
Aunque la diferencia fue pequeña, el mercado necesita datos de inflación más bajos, no ligeramente más altos, dijo Tony Farren, director gerente de ventas y negociación de tasas en Mischler Financial Group.
Elizabeth Stanton – Catarina Saraiva – Jonelle Marte – Christopher Anstey – Edward Bolingbroke -Lea más en Bloomberg.com