Las cifras se suman a la evidencia de que las sacudidas de crecimiento e inflación que está sufriendo el mundo a causa de la crisis de Medio Oriente se están extendiendo, lo que complica la tarea de los banqueros centrales. Compras.
La economía mundial muestra signos de desaceleración y crecientes presiones inflacionarias durante su tercer mes de crisis energética provocada por la guerra.
Las encuestas realizadas a gerentes de compras desde Australia hasta Europa apuntaron a una situación cada vez más difícil para las empresas manufactureras y de servicios en mayo. En particular, la actividad fabril, medida por S&P Global, se ralentizó o incluso se contrajo en todos los índices publicados a primera hora del jueves, a excepción del del Reino Unido.
Si bien los resultados mostraron los efectos continuos de un aumento repentino en la acumulación de existencias, sobre todo en Estados Unidos, también destacaron cómo el aumento vertiginoso de los costos está obligando a las empresas a asumir las pérdidas o a compartirlas con los clientes.
La guerra en Irán está afectando al crecimiento mundial.
Al igual que en abril, el peor impacto se observó en la eurozona, donde el desplome de los indicadores en Francia supuso la mayor sorpresa. La industria manufacturera allí y en la mayor economía de la región, Alemania, acaba de entrar en una fase de contracción de la actividad.
En conjunto, las cifras se suman a la evidencia de que las sacudidas de crecimiento e inflación que está sufriendo el mundo a causa de la crisis de Medio Oriente se están extendiendo, lo que complica la tarea de los banqueros centrales. Dado el peligro de que el aumento de los precios tome impulso, los responsables políticos podrían acabar teniendo que elevar los costos de los préstamos, incluso a costa de frenar la debilitada expansión.
La preocupación por la inflación y la perspectiva de importantes subidas de las tasas de interés es lo que ha acaparado la atención de los inversores en la última semana, y su comprensión de las implicaciones fiscales ha provocado una venta masiva de bonos del Estado que ha llevado las rentabilidades a largo plazo a su nivel más alto en más de dos décadas.
Pero el peligro que conlleva el aumento de los costos de los préstamos fijados por los bancos centrales es que la expansión de algunas economías podría detenerse o incluso dar marcha atrás.
Dado el débil crecimiento en Europa, hay muchas probabilidades de que entremos en una recesión técnica, declaró Melanie Baker, economista de Royal London Asset Management, a Bloomberg Television. En estos momentos, se percibe claramente un aire de estanflación.
De los resultados de la encuesta publicados el jueves, los de India y Japón fueron posiblemente los que mostraron una mayor resistencia. En ambos países, el sector manufacturero en particular mantuvo un ritmo de expansión relativamente robusto, aunque ralentizado.
Los continuos esfuerzos de acumulación de existencias parecían estar ayudando a las empresas japonesas, pero el impacto de los costos energéticos también se dejó sentir.
Los datos de los precios pintaron un panorama cada vez más preocupante, afirmó Annabel Fiddes, economista de S&P Global Market Intelligence, en un comentario adjunto. Si las presiones de los costos siguen aumentando y la demanda se suaviza, la confianza empresarial y la economía en general podrían sufrir mayores tensiones.
La prisa por llenar los inventarios fue más significativa en EE.UU., donde su indicador de fábricas señaló la expansión más rápida en cuatro años, impulsada por los clientes que tratan de adelantarse a las crecientes presiones sobre los precios derivadas de la guerra. Mientras tanto, el índice de los precios pagados por los insumos dio un salto más hasta alcanzar el nivel más alto desde junio de 2022.
Otras medidas subyacentes señalaron signos de tensión, con la mayor contracción del empleo en los servicios y la industria manufacturera en casi dos años.
Chris Williamson, economista jefe de empresas de S&P Global, describió los resultados generales como solo un modesto crecimiento de la actividad empresarial, ya que la demanda se vio de nuevo presionada por un nuevo repunte de los precios y se recortaron puestos de trabajo.
Australia, por su parte, experimentó una mayor debilidad, con el índice de fábricas cayendo hasta mostrar apenas expansión y los servicios reduciéndose bruscamente. Una medida del sentimiento empresarial igualó un mínimo histórico visto por última vez en el punto álgido de la pandemia, aunque esta vez se debió a las preocupaciones por la inflación.
Fue en Europa, sobre todo en Francia, donde pareció materializarse el mayor golpe al crecimiento. La actividad empresarial en la zona euro se contrajo al ritmo más rápido en 2 años y medio, animada únicamente por la continua acumulación de existencias en el sector manufacturero. La resistencia general de la región en su conjunto desafió las contracciones de las fábricas de sus dos mayores economías.
El Purchasing Managers’ Index o Índice de Gestores de Compras (PMI) de la zona del euro registra su nivel más bajo desde 2023.
Pero con las medidas de inflación también al alza, los informes solo pueden aumentar la preocupación en el Banco Central Europeo de que es necesaria una subida de tasas para evitar que se afiance el encarecimiento de la vida, aunque perjudique al crecimiento en el proceso. En vísperas de los informes, el gobernador belga, Pierre Wunsch, declaró a Bloomberg Television que una subida el 11 de junio es probable si la guerra no termina pronto.
La subida de los indicadores de precios de la encuesta ya apunta a una inflación cercana al 4% en los próximos meses, dijo Williamson. Eso, combinado con las crecientes señales de que la región se desliza hacia una recesión económica, crea un dilema cada vez más profundo para los responsables políticos.
En el Reino Unido, su indicador general mostró el primer descenso de la producción empresarial en más de un año, en un momento en que la agitación política interna está pesando sobre el sentimiento. La última vez que se contrajo fue el pasado mes de abril, cuando el presidente estadounidense Donald Trump imponía aranceles a los productos británicos.
El sector manufacturero siguió creciendo, pero como ocurre en otros lugares, es probable que ese impulso se desvíe cuando los inventarios de los clientes se hayan repuesto antes de que suban los precios.
En cuanto a Europa en general, Baker, de Royal London, dijo que ahora todo depende de si la guerra de Irán perdurará, junto con el bloqueo del estrecho de Ormuz en su epicentro.
Una de las cosas que nos preocupan claramente es cuánto tiempo durará esta situación en Oriente Medio, dijo. ¿Llegaremos a una situación en la que haya escasez en varias áreas, y eso realmente provoque un golpe sustancial a la demanda
Craig Stirling – Mark Schroers, Anna Edwards, Tom Mackenzie, Guy Johnson y Vince Golle – Bloomberg.com